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          庫存簡報，廠商為即將到來的需求旺季做準備，導致半導體庫存在年初即開始上升，甚至表現強勁的無線半導體產業也是如此，推動庫存逼近四年前大衰退高峰時期的水平。

　　對于本報告中數量不多但頗具影響的無線廠商來說，其庫存/銷售比在第一季度上升到48.1%，明顯高于2011年第四季度時的44.0%。這個比值很重要，反映的是任何時點上廠商銷售額與庫存之間的關系。該比值較低，顯示資源使用效率較高，而較高則表明庫存占用資金可能造成現金流問題。

　　誠然，無線半導體庫存/銷售比上升還不至于令人過度擔憂，因這種走勢與總體半導體產業一致，而且符合需求增長的預測。第一季度總體半導體產業的庫存/銷售比達到48.2%，幾乎與無線領域相同，如圖1所示。

　　然而，全球經濟復蘇乏力和庫存上升，向芯片廠商發出了警訊，提醒他們在未來幾個季度必須繼續嚴格控制半導體庫存和產能利用率。表現強勁的無線領域也應該保持謹慎。無線產業是公認的今年半導體產業增長的主要發動機，預計營業收入增長率可達兩位數，而其它芯片領域的增長率預計低于5%。無線及半導體半導體產業的庫存與銷售之比已非常接近2008年衰退高潮時所達到的水平，當時庫存/銷售比經常處于45%以上，甚至一度接近60%。

　　本報告中的廠商代表全球八家無線半導體企業，他們分布在世界各地，是ihs isuppli公司的追蹤對象。這些廠商第一季度占半導體無線半導體營業收入的一半，占總體芯片營業收入的份額僅略低于25%。

　　這些無線廠商包括美國高通、博通和德州儀器，以及法國-意大利企業意法半導體、臺灣廠商聯發科技。第一季度庫存/銷售比最高的無線半導體廠商是美國triquint semiconductor inc.，高達78.2%。

　　這些廠商的無線半導體庫存額比2011年第四季度平均上升3.5%，而總體半導體產業則上升1.7%。同期無線半導體營業收入環比下降4.4%，總體芯片營業收入下降是3.3%。

　　無線半導體總體庫存水平上升可能也預示著希望。它暗示無線半導體供應商相對于其它芯片領域，可能更容易滿足未來幾個季度的需求，尤其是無線半導體繼續在智能手機和平板電腦等暢銷的消費產品中得到使用。

　　但即使對于預期需求強勁的無線等產業來說，警報也很明顯：必須使庫存與產能之間保持適當平衡，以避免2012年底庫存過度積壓。